BlockFi - это будущее финансов?

BlockFi , которая только что анонсировала серию D стоимостью 350 миллионов долларов, возглавляемую Bain Capital Ventures, Pomp Investments, Tiger Global и партнерами DST Global, строит полноценное финансовое учреждение для криптоинвесторов.

BlockFi предлагает розничным инвесторам четыре продукта:

• Процентный счет BlockFi (по ставкам до 8,6% годовых)
  
• Торговые счета
  
• Крипто-ссуды
  
• Кредитная карта
  

Он также выступает в качестве основного брокера для институциональных клиентов с хранением, финансированием, исполнением и маржой.

BlockFi создает SoFi основного брокера JP Morgan для криптовалют .

В сфере финансовых услуг происходит гонка:

• централизованные криптографические компании, такие как BlockFi и Coinbase,
• необанки, такие как Chime и Monzo,
• публичные финтех-компании, такие как Square и PayPal / Venmo,
• а также крупные брокерские компании и банки,

- за то, чтобы стать финансовым суперкомпьютером-app, место, куда клиенты обращаются за ссудами, кредитными картами, торговлей, страхованием, управлением денежными средствами и т. д.

У BlockFi есть преимущества: растущий набор продуктов, которые приносят клиентам высокие процентные ставки и бесплатную криптовалюту.

Первый вопрос, который возникает у любого человека, когда он слышит о BlockFi:
В чем подвох? 8,6% APY звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой. Это не может быть законным.

Я пошел ГЛУБОКО, чтобы понять, как они это делают, и это законно. По сути, BlockFi принимает во внимание тот факт, что традиционные финансы и криптовалюта не любят иметь дело друг с другом.

Чтобы понять, как это работает, мы вернемся в крипто-кроличью нору. Мы рассмотрим такие темы, как биткоины, стейблкоины, DeFi и CeFi, а также базовые сделки. Вы, наверное, слышали эти термины, но, вероятно, как и я, не до конца понимали, что они означают. Мы это изменим. По крайней мере, мы все будем казаться умнее на нашей следующей вечеринке.

Здесь так много всего, что трудно понять, с чего начать, но мы попробуем:

• Чем занимается банк?
  
• Что делает BlockFi
  
• Стейблкоины и 8,6% APY
  
• Оттенки серого Bitcoin Trust
  
• Приложение "Гонка за суперфинансами"

Проведя исследование для этой статьи, я перевел часть своих денег в стейблкоины на BlockFi и перевел все свои (намного меньше, чем в 2013 году) биткоин сбережения в BlockFi из Coinbase. Вчера я был в прямом эфире на YouTube, где Бен Карлсон говорил об IPO Coinbase, и без подсказки он сказал, что сделал то же самое.

Для клиента BlockFi выглядит как онлайн-банк. Когда я создавал свою учетную запись, мне казалось, что я открываю обычный банковский счет в Интернете.

• Я зарегистрировался, подтвердил свою личность и ждал день, пока все будет одобрено.
  
• Как только я вошел, я подключился к своему банковскому счету через Plaid и внес деньги через ACH.
  
• Деньги мгновенно поступили на мой счет, и BlockFi конвертировал их в GUSD (стейблкоин).
  
• Без того, чтобы я делал что-то особенное или криптовалютное, теперь он приносит 8,6% годовых.
  
• В Flex я выбрал валюту, в которой мне будут выплачиваться проценты. Поэтому я сделал депозит в долларах США, автоматически конвертировал в стейблкоин и получил 8,6% процентов, выплаченных в ETH.
  
• Затем я перевел свои BTC с Coinbase. Это заняло около двух минут, и теперь я зарабатываю на этом 6% годовых в биткоинах. ( Ставки зависят от внесенной монеты )
  
  

В течение двух дней после начала процесса у меня теперь значительная часть моего состояния в BlockFi. Я бы не рекомендовал это, если бы не доверял себе. И это было легко.

Ранние клиенты BlockFi были аборигенами (им приходилось использовать новый крипто-продукт во время крипто-зимы), но компания делает все возможное, чтобы привлечь крипто-любопытных клиентов, вроде нас. Они хотят, чтобы миллионы людей начали заниматься криптовалютой.

В процессе настройки произошло несколько интересных вещей:

1. Это было похоже на обычный банк. Переход BlockFi к криптовалюте кажется знакомым.
   
2. Крипто-суперсилы. Я перевел значительную часть денег с Coinbase на BlockFi за считанные минуты, а не часы или дни, которые потребовались бы для отправки банковского перевода или перевода денег между счетами. BlockFi считает, что мгновенный расчет дает ему большое преимущество перед традиционными финансовыми учреждениями.
   

Это сочетание легкости и мощности работает.

В начале марта BlockFi анонсировала серию D на 350 миллионов долларов, которая оценила компанию в 3 миллиарда долларов. Традиционные венчурные / хедж-фонды Bain Capital Ventures, Tiger Global и DST Global присоединились к крипто-ориентированным инвестициям Pomp Investments в качестве со-руководителей. На момент анонса компания объявила сногсшибательную статистику:

• Ежемесячный доход в размере 50 миллионов долларов по сравнению с 1,5 миллиона долларов годом ранее.
  
• Активы на платформе составляют 15 миллиардов долларов по сравнению с 1 миллиардом годом ранее.
  
• 0% убыточности по кредитному портфелю
  
• Рост на 50% по сравнению с предыдущим месяцем
  
  

50 миллионов долларов в месяц - абсурдная сумма для компании, которой меньше четырех лет. Это будет отличный годовой доход для компании такого возраста. BlockFi приносит доход тремя (скоро будет четыре) способами:

• Процентный счет BlockFi: зарабатывайте до 8,6% годовых на депозитах стейблкоинов, 6% на BTC и 5,25% на ETH.
  
• Торговые счета: торговля биткоинами и другими криптовалютами без комиссии.
  
• Крипто-ссуды: ссуды на криптовалютные остатки от 4,5% годовых
  
• Кредитная карта: кредитная карта Visa с возвратом 1,5% биткоинов при каждой покупке (скоро)
  

Они очень похожи на способы, которыми банки зарабатывают деньги. Давайте разберемся по каждому, оставив самое сложное напоследок.

BlockFi имеет более низкие комиссии. Coinbase зарабатывает большую часть своих денег, взимая комиссию с розничных трейдеров. Coinbase взимает с обычных счетов 3-4% комиссии за транзакцию, плюс спред сверху. Это снижается до 0,5% плюс спред для учетных записей Coinbase Pro. На розничных торгах он составляет 1,25–1,5%. Учреждения платят намного меньше, около 0,05%.

В Coinbase и криптоэкономике Танай Джайпурия писал:

Более 95% дохода, генерируемого Coinbase, поступает от транзакционного дохода , то есть комиссионных за сделки от розничных и институциональных клиентов, поэтому давайте сосредоточимся на этом. Если копнуть еще на один уровень, объем институциональных торгов Coinbase составляет около 60% от общего объема. Тем не менее, 95% выручки от транзакций (и 90% общей выручки) Coinbase получает от объема розничной торговли .

BlockFi не взимает комиссию за транзакции, но требует спреда по сделкам, который в среднем составляет около 1%. Это дешевле, чем Coinbase, но дороже , чем обмены , как Binance и FTX, которые являются более мощными, но сложнее в использовании, особенно для людей, которые недавно в крипто.

Важно отметить, что, как и Coinbase, FTX, Binance, Uniswap и другие биржи, но в отличие от некриптографических платформ, таких как Robinhood и PayPal, BlockFi позволяет вам перемещать ваши монеты внутрь и наружу.

На данный момент торговля - это функция BlockFi, а не полноценный отдельный продукт. Это способ привлечь людей к криптовалюте и получить от них доход.

Это просто. Поставщики кредитных карт получают ежегодную комиссию и обмен, и они должны использовать ее таким образом, чтобы привлечь клиентов и укрепить бизнес. Обычно это баллы, мили или кэшбэк.

Здесь действует тот же принцип. Вместо баллов или кэшбэка BlockFi дает людям биткоины. Это кажется незначительным различием, но потенциально значительным по двум причинам.

Во-первых, это награды, ценность которых со временем может увеличиваться. Если вы настроены оптимистично по отношению к биткоинам, то вы верите, что заработанные вами вознаграждения будут стоить больше в будущем. Вы получаете длинные биткоины каждый раз, когда что-то покупаете. (Конечно, со временем они тоже могут снизиться).

Во-вторых, биткоин-вознаграждения - это стремительный рост. Есть много людей, которые не хотят тратить свои кровно заработанные деньги на покупку биткоинов или испытывают дискомфорт, кладя деньги на счет и обменивая их на биткоины. Те же самые люди могут быть счастливы просто получить бесплатный биткоин за то, что они в любом случае будут делать. Как только они это сделают, это запустит денежный маховик BlockFi:

• Зарабатывайте биткоины
  
• Биткоин автоматически зачисляется на счет BlockFi
  
• Клиент зарабатывает 6% от биткоин-холдингов в биткоинах, наращивая стек
  
• Клиент может брать займы в долларах США под этот биткоин.
  

Биткоин-кредитная карта - это средство передвижения, способ заставить следующие 15 миллионов человек окунуться в криптовалюту. Это тоже переход к BlockFi, и, вероятно, с низким CAC - кому не нужен бесплатный биткоин? Как только они попадают в экосистему, BlockFi может монетизировать их всеми способами, расширяя функциональные возможности финансового учреждения.

Примеры болезненны и комичны, но это настоящая проблема: есть почти 1,2 триллиона долларов богатства, привязанного к валюте, которую людям некомфортно тратить.

BlockFi решает эту проблему, предлагая займы в долларах США, обеспеченные биткоинами, по ставке от 4,5% годовых.

BlockFi может предлагать конкурентоспособные ставки, защищая при этом свои недостатки, удерживая ваш биткоин (или ETH, Litecoin или PAXG) в качестве залога. Ссуды начинаются с 50% стоимости кредита (LTV), что означает, что вам нужно вложить биткоины, которые стоят вдвое больше, чем вы занимаетесь. Если вы хотите получить ссуду в размере 100 тысяч долларов, вам необходимо вложить 3,12 BTC, что в настоящее время составляет 200 тысяч долларов.

Если цена биткоинов падает, это дает BlockFi 50%-ную амортизацию. Если цена упадет ниже определенных пороговых значений, он попросит заемщиков предоставить дополнительное обеспечение. В худшем случае он может ликвидировать часть ваших биткоинов для покрытия ссуды. Тем не менее, даже при резком спаде в марте 2020 года ему не пришлось ликвидировать каких-либо клиентов, в то время как протоколы DeFi, такие как Maker это сделали. Это хорошо, потому что массовая распродажа - обычно худшее, что вы можете сделать.

Это подчеркивает важное и очевидное различие между DeFi и CeFi: у компаний CeFi есть команды реальных людей, которые могут проактивно работать с клиентами, чтобы опередить проблемы, прежде чем перейти к моменту, когда должна произойти ликвидация. В протоколах есть информационные панели и предупреждающие знаки, но нет групп поддержки клиентов и управления рисками, задача которых - избежать катастрофы.

Все - компромисс. Протоколы DeFi обычно имеют более низкую комиссию, более открыты и прозрачны. Многие люди верят в идею о том, что, если вы храните свои монеты в централизованной учетной записи, вы на самом деле их не контролируете. (Баладжи подчеркнул это в превосходном интервью Шоу Тима Феррисса).

Тем не менее, для целевых клиентов и институциональных партнеров BlockFi компромисс того стоит. BlockFi имеет коэффициент убыточности по кредитам 0%. Это вариант с меньшим риском.

Очевидно, что нет бесплатного обеда, и особенно нет бесплатного обеда старше тридцати лет.

Самый большой риск BlockFi заключается в том, что его счета не застрахованы FDIC . Если BlockFi будет полностью уничтожен, ваши деньги исчезнут. Есть компромисс: принимая больший риск, вы получаете более высокие проценты.

BlockFi очень серьезно относится к этому риску. Посмотрите это видео с главным директором по управлению рисками компании Рене ван Кестереном, бывшим управляющим директором по структурированному финансированию акций в Bank of America Merrill Lynch, чтобы понять, что они думают об этом.

И все же… 8,6% - это очень много. Не верится. Я вообще этого не понимал, поэтому я хотел написать эту статью в первую очередь, чтобы погрузиться в нее и посмотреть, смогу ли я понять это и объяснить. Вот оно.

Хедж-фонд может купить биткоины сегодня по цене 63 тыс. Долларов и продать такое же количество фьючерсных контрактов по 67,5 тыс. Долларов, сидеть там, пока идет время, и получать разницу. Джо Вайзенталь из Bloomberg приводит в пример торговлю декабрьскими фьючерсами на CME на уровне 63000 долларов в прошлую пятницу, в то время как биткоин был на уровне 58 300 долларов. В любом случае доходность в ~ 45% в годовом исчислении достигается за счет прокатки 3-х миллионных фьючерсов четыре раза в год.

Вайзенталь писал: « Теоретически это означает (я подчеркиваю, * теоретически *), что вы можете открыть длинную позицию по биткоинам, одновременно сокращая декабрьское будущее. месяцы." (Примечание: я думаю, он имел в виду легкие 8% за восемь месяцев).

Это (опять же теоретически) свободные деньги, безрисковая сделка. Хедж-фонды любят находить безрисковые сделки. Они могут занять тонны денег, «поднять» и уступить более 8%. И число 8% относительно мало. В прошлую пятницу стратег JP Morgan по производным финансовым инструментам Джош Янгер опубликовал отчет, в котором говорилось, что «июньский контракт CME предлагал 25% годовых по сравнению со спотовыми».

Обычно, когда есть почти свободные деньги, они не задерживаются надолго. Его «разводят в арбитраж». В этом случае это будет означать, что достаточное количество людей занимают деньги, чтобы купить биткоин, и достаточное количество людей продают фьючерсный контракт, так что спрэд между двумя сжимается почти до нуля.

Но в данном случае этого не происходит по нескольким причинам:

1. Что могут купить учреждения. Некоторые крупные традиционные финансовые учреждения не могут пойти на Binance или даже на Coinbase, чтобы купить большое количество биткоинов, но они очень привыкли покупать товарные фьючерсы на CME, поэтому они скупают фьючерсы, повышая цену.
   
2. Кто ссужает деньги для криптовалютных сделок. Арбитражёры хотят брать займы, чтобы увеличить торговлю, но банки не любят ссужать деньги для криптовалютных сделок.
   
   

Это возможность BlockFi.

Как писал Мэтью Лейзинг в Bloomberg:
Некоторые из крупнейших небанковских фирм в сфере криптовалюты, включая BitGo , BlockFi, Galaxy Digital и Genesis , активизируются, чтобы удовлетворить спрос инвесторов на доллары на фоне давней усталости банков предоставлять кредиты физическим лицам или компаниям, связанным с биткоинами и другими цифровыми активами. В этом случае они ссужают хедж-фонды, которым нужны деньги для покупки биткоинов для сделки, которая почти гарантированно будет выплачиваться с годовой доходностью, которая недавно достигла 20-40%.

Банки не будут давать ссуды в хедж-фонды на свободную торговлю деньгами, потому что от этого просто пахнет криптовалютой, и ни они, ни их акционеры не хотят иметь ничего общего с криптовалютой (на данный момент). BlockFi, который является родным для криптовалюты и понимает рынок так же хорошо, как и все остальные, более комфортно относится к риску и очень готов ссужать хедж-фондам деньги для базовой торговли по правильной цене.

Банки не будут давать ссуды BlockFi, чтобы развернуться и ссудить хедж-фонды для базовой торговли, так откуда BlockFi берет деньги для ссуд? Ты угадал. Депозиты. В частности, депозиты стейблкоинов.

Подождите, что такое стейблкоины?

Стейблкойны - это криптовалюты, стоимость которых привязана к какой-либо внешней ссылке, часто к доллару США. Они позволяют средствам совершать сделки в долларах на блокчеине. Лучшее объяснение я сталкивался, что stablecoins просто лексические доллары. В случае с одним из самых популярных, USD Coin,

«токенизация USD в USDC представляет собой трехэтапный процесс:
1) Пользователь отправляет доллары США на банковский счет эмитента токена.
2) Эмитент использует смарт-контракт USDC для создания эквивалентной суммы USDC.
3) Недавно отчеканенные доллары США доставляются пользователю, а замененные доллары США хранятся в резерве».

Стейблкойны - это обычные доллары, которые совместимы с блокчейном и обычно поддерживаются реальными долларами на счете. Они важны здесь, потому что они нужны хедж-фондам, чтобы убедиться, что базовая сделка действительно дельта-нейтральна. Если сделка деноминирована в долларах, то есть все цены указаны в долларах, они не берут на себя валютный риск или направленную ставку на то, где окажется биткоин.

Вот почему BlockFi может выплачивать 8,6% на депозиты стейблкоинов. (Они автоматически превращают ваши доллары в стейблкоины, когда вы вносите деньги через ACH). BlockFi ссужает депозиты стейблкоинов хедж-фондам, чтобы увеличить объем торговли. Если хедж-фонды могут платить BlockFi 15%, потому что они зарабатывают 40%, BlockFi может позволить себе платить вкладчикам 8,6%.

Эта сделка не будет длиться вечно, и ставка 8,6%, вероятно, снизится в долгосрочной перспективе, хотя в течение многих месяцев она оставалась стабильной на уровне 8,6%. В краткосрочной перспективе может произойти несколько вещей, которые могут изменить сделку:

1. Спрос на биткоины и фьючерсы на биткоины может снизиться. В настоящее время существует исторически высокий спрос на биткоины, и если он снизится, по фьючерсам будет меньше премии, а это означает, что нужно меньше сока.
   
2. Биткоин-ETF. Прибывают биткоин-ETF - в Канаде их уже три. Это окажет противоположное влияние на торговлю. С одной стороны, это упростит ведение торговли, что будет означать больший спрос на долларовые ссуды. С другой стороны, это снизит спрос на фьючерсы, что может сузить спред и сделать сделку менее прибыльной. Будет интересно посмотреть, где это выходит.
3. Больше кредиторов приходят. Со временем, если предположить, что криптовалюта будет становиться все больше и более узаконенной, новые стартапы, существующие конкуренты, децентрализованные протоколы и крупные банки будут соревноваться, чтобы ссужать деньги на сделки с криптовалютами. В условиях низких ставок компании не позволяют другим компаниям забирать себе весь сочный урожай. По мере того как предложение долларов, доступных для использования вилки, увеличивается, ставки снижаются.
   

Тем не менее, даже если базовая торговля прекратится, BlockFi по-прежнему сможет зарабатывать более 8,6%, выдавая доллары для кредитов, обеспеченных криптовалютой, и все еще существует огромный разрыв.

Потребуется некоторое время, чтобы основная сделка исчезла из арбитража, а криптовалюта по-прежнему остается диким западом. Все время появляются новые возможности, которые позволяют криптовалютным финансовым учреждениям, таким как BlockFi, лучше понимать и быстро двигаться дальше, чем традиционные.

Ставки основаны на том, сколько BlockFi может генерировать, предоставляя в кредит каждый тип активов, что зависит от спроса и предложения. Внесение одного BTC или ETH, если они у вас есть, выплачивает 6%, но по мере того, как вы вносите больше, он понижается до более стандартных 0,5%, потому что нет такого большого спроса на заимствование биткоинов или ETH.

В то время как ставки стейблкоина оставались неизменными, APY биткоинов на BlockFi недавно упали, поскольку самая прибыльная сделка - Grayscale - ушла.

Есть множество причин, по которым кто-то может захотеть взять биткоин в долг (хотя сегодня на это не так много спроса, кроме хеджирования), но самая главная из них заключалась в том, чтобы ограничить премию Grayscale Bitcoin Trust к NAV.

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) - один из немногих косвенных способов (то есть не владение биткоинами) для людей, чтобы получить доступ к биткоинам. Он хранит биткоины в трасте, а затем продает доли в трасте на фондовом рынке. Как и фьючерсы, GBTC торговался с премией к чистой стоимости активов (NAV) биткоинов, которые он держал, потому что людям было легче покупать их привычными способами, чем сам биткоин. Я могу купить акции GBTC на моем счете в Schwab или 401k. Многим это кажется безопаснее и дает налоговые преимущества. ( AltoIRA позволяет вам владеть криптовалютой непосредственно в вашем IRA, к вашему сведению.) В результате за последние пару лет GBTC торговался с премией от 5% до 30% к диапазону NAV.

Учреждения воспользовались этой премией. Принцип работы GBTC заключается в том, что люди и учреждения могут поместить Биткоин в Доверительный фонд, хранить его там в течение шести месяцев, а затем получить акции GBTC, которые они могут вернуть и продать розничным покупателям с этой премией в 5-30%.

Та же история: почти безрисковая торговля, займ биткоин, чтобы использовать его, прибыль. Премия в размере 5–30% за шесть месяцев означала 10–60% годовых с учетом маржи.

Чтобы одолжить биткоин, они обратились к BlockFi. BlockFi генерировал высокую доходность от торговли, которую они давали вкладчикам в виде высокой доходности по биткоинам.

Однако за последние пару месяцев надбавка GBTC превратилась в скидку, поскольку покупатели получили новые способы косвенного воздействия на биткоины: например, Tesla и Square, которые держат BTC на балансе, Microstrategy, которая держит так много биткоинов на своем балансе. По сути, это BTC ETF, а три канадских биткоин-ETF, запущенных за последние пару месяцев, уже управляют активами на 1,3 миллиарда долларов. Сам BlockFi запустил собственный Bitcoin Trust .

Увеличение предложения для того же косвенного спроса на биткоины означало более низкие цены на GBTC. Без премии и скидки, спрос на заимствование биткоинов для передачи в доверительное управление исчез. В результате BlockFi снизила APY для биткоинов.

Градации серого иллюстрируют две вещи: то, что ставки BlockFi могут со временем снизиться, но также и то, что у него достаточно диверсифицированный бизнес, который не зависит от какой-либо одной сделки в данный момент. Пока есть новые законные сделки, на которые инвесторы хотят брать криптовалюту, BlockFi сможет приносить достаточно дохода, чтобы выплачивать проценты по депозитам выше рыночных.

Список можно продолжать, и каждый день в гонке участвуют новые бегуны. Многие из этих компаний предлагают более надежные финансовые услуги, чем BlockFi, и делают ставку на то, что добавления криптовалюты в микс достаточно, чтобы сохранить существующих пользователей и привлечь новых.

BlockFi делает ставку на то, что криптовалюта или, по крайней мере, цифровая валюта просто лучше существующей финансовой системы во многих отношениях, которые не имеют ничего общего с децентрализацией, и что CeFi, сочетающий в себе преимущества централизации и цифровых денег, является победой.

Программное обеспечение пожирает мир, и в какой-то момент они думают, что криптовалюта съест то, как мы храним и обмениваем деньги, путем встраивания денег непосредственно в саму инфраструктуру.

Если это окажется неверным, или, в более крайнем случае, если биткоин выйдет из строя, а клиенты и контрагенты BlockFi взорвутся, BlockFi может столкнуться с трудностями, а FDIC не сможет сделать резервную копию депозитов.

Но если это правда, если криптовалюта имеет фундаментальное значение для создания лучших финансовых продуктов, то BlockFi и особая ориентация на криптовалюту будут преимуществом по сравнению с действующими компаниями и стартапами, которые пытаются добавить ее постфактум. Robinhood, например, даже не позволяет пользователям передавать криптовалюту за пределы приложения. Если люди согласятся с тем, что деньги перемещаются по криптографическим рельсам более легко и справедливо, решения, созданные для спекуляций, не помогут.

Если они правы, и CeFi победит, битва может закончиться битвой между BlockFi и Coinbase. Член совета директоров BlockFi Энтони «Помп» Помплиано считает, что решение BlockFi начать с депозитов дает ей более четкий путь к расширению продукта, опираясь на Robinhood vs. Square:

Robinhood остается бизнесом, ориентированным на брокерские операции. Они пытались масштабироваться, добавляя новые продукты (криптовалютная торговля, денежные счета и т.д.), Но это оказалось гораздо более трудным путем, чем предполагалось изначально. Square, с другой стороны, смогла создать серьезную экосистему продуктов, которая включает в себя платежную инфраструктуру, технологии для точек продаж, CashApp, брокерские операции с биткоинами и брокерские услуги с дробными акциями для публичных акций.

Не очень тонкий вывод заключается в том, что Coinbase - это Robinhood, а BlockFi - это Square, и что BlockFi может создать Coinbase до того, как Coinbase сможет создать BlockFi.

IPO Coinbase только подливает масла в огонь. Больше компаний войдут в пространство. Спреды будут уведены в арбитраж. Урожайность сократится.

APY в размере 8,6% не будет длиться вечно, но если BlockFi сможет создать надежный набор финансовых услуг с криптоинструментами для расширяющейся базы владельцев криптовалют, у него появится шанс построить прочное учреждение в конкурентном и прибыльном пространстве.